14. 利率風(fēng)險

　　利率調(diào)升對房地產(chǎn)投資的影響（三方面）

　　折現(xiàn)率提高，折現(xiàn)后的價值變小，導(dǎo)致房地產(chǎn)實(shí)際價值的折損

　　加大投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致還貸困難

　　還會抵制房地產(chǎn)需求，導(dǎo)致價格下降

　　15. 房地產(chǎn)投資的個別風(fēng)險（6類）

　　收益現(xiàn)金流風(fēng)險（收入低了）

　　項(xiàng)目的實(shí)際收益現(xiàn)金流未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)要求的風(fēng)險

　　未來運(yùn)營費(fèi)用風(fēng)險（費(fèi)用高了）

　　物業(yè)實(shí)際運(yùn)營費(fèi)用支出超過預(yù)期運(yùn)營費(fèi)用而帶來的風(fēng)險

　　資本價值風(fēng)險（折現(xiàn)率或報(bào)酬率變化）

　　即使收益和運(yùn)營費(fèi)用都不發(fā)生變化，資本價值也會隨著收益率的變化而變化

　　比較風(fēng)險（機(jī)會成本）

　　也稱機(jī)會成本風(fēng)險，投資該項(xiàng)目而失去了其他投資機(jī)會，失去了相應(yīng)的收益的風(fēng)險

　　時間風(fēng)險（時機(jī)與時間）

　　房地產(chǎn)投資中與時間和時機(jī)選擇因素相關(guān)的風(fēng)險不僅表現(xiàn)為選擇合適的時機(jī)進(jìn)入市場，還表現(xiàn)為物業(yè)持有時間的長短，物業(yè)持有過程中對物業(yè)重新進(jìn)行裝修或更新改造時機(jī)的選擇，物業(yè)轉(zhuǎn)售時機(jī)的選擇以及轉(zhuǎn)售過程所需要時間的長短

　　持有期風(fēng)險（持有時間）

　　房地產(chǎn)投資持有時間相關(guān)的風(fēng)險，壽命周期越長，持有期風(fēng)險越大

　　16. 風(fēng)險對房地產(chǎn)投資決策的影響

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