【學(xué)員問題】什么是投資機會研究？

　　【解答】投資機會研究（Opportunity Study），也稱投資機會鑒別，是指為尋求有價值的投資機會對項目的背景、資源條件、市場狀況等進行的初步調(diào)查研究和分析預(yù)測，包括一般機會研究和特定項目機會研究。一般機會研究又分為地區(qū)機會研究（尋找某一特定區(qū)域內(nèi)的投資機會）、部門機會研究（尋找某一特定產(chǎn)業(yè)部門的投資機會）和資源開發(fā)機會研究（以資源開發(fā)和加工為目的的投資機會研究）三類。機會研究是進行初步可行性研究之前的準備性調(diào)查研究。機會研究一般與規(guī)劃研究同步進行，以機會研究結(jié)果為基礎(chǔ)，可以設(shè)立備選項目庫，進行項目儲備，供今后制訂投資計劃和開展投資項目可行性研究之用。機會研究的方法主要是依靠經(jīng)驗進行粗略的預(yù)測估計，一般可不進行詳細的分析計算。機會研究主要咨詢內(nèi)容包括：

　　1.分析投資動機，把握投資目標(biāo)

　　咨詢工程師在世行項目投資機會的咨詢論證中，首先應(yīng)分析業(yè)主的投資動機，以把握投資目標(biāo)，在此基礎(chǔ)上鑒別投資機會，論證投資方向。

　　2.鑒別投資機會

　　咨詢工程師在把握了業(yè)主的投資目標(biāo)后，應(yīng)對各種投資機會進行鑒別和初選。一般從以下幾個方面進行鑒別：

　　（1）鑒別項目目標(biāo)與企業(yè)規(guī)劃目標(biāo)的關(guān)聯(lián)。項目機會研究是尋找投資機會，實現(xiàn) 企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)的主要環(huán)節(jié)，所選擇的投資機會必須符合企業(yè)總體發(fā)展思路、指導(dǎo)思想及投資規(guī)劃目標(biāo)的要求。

　?。?）鑒別所研究的投資機會是否能夠發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，具有可行性前景。擬選擇的 投資機會應(yīng)能發(fā)揮企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢，或者能夠為企業(yè)帶來進一步的優(yōu)勢條件。如資源優(yōu)勢項目，對新資源的開發(fā)利用，往往能夠為投資者帶來巨額利潤，因此占據(jù)資源優(yōu)勢，及時進行投資建設(shè)，是投資者獲取進一步競爭優(yōu)勢的重要手段；高新技術(shù)優(yōu)勢項目，以高新技術(shù)作為企業(yè)選擇投資項目的方向，往往是獲得超額利潤的重要途徑；地理位置優(yōu)勢項目，在投資區(qū)位選擇上，運用地理位置的優(yōu)勢往往非常重要；市場領(lǐng)先優(yōu)勢項目，通過投資市場領(lǐng)先的項目，挖掘潛在市場，是保持在市場競爭中的領(lǐng)先地位的重要途徑。

　?。?）鑒別擬建項目是否符合企業(yè)現(xiàn)實情況。在鑒別投資機會時，不僅要著眼于企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，還要結(jié)合企業(yè)目前的實際情況，防止盲目超前。

　　3.具體項目論證

　　在初步篩選投資機會后，就要開展具體項目的投資機會研究，將項目設(shè)想轉(zhuǎn)變?yōu)楦怕缘耐顿Y建議。對于不同類型的投資機會，應(yīng)結(jié)合項目特點進行論證。

　?。?）資源利用開發(fā)型項目。不可再生或再生能力差的資源，隨著不斷地被開發(fā)， 導(dǎo)致存量的減少，其價值愈來愈高，希缺貨源更是如此。投資開發(fā)這類資源并對其進行加工或深加工，只要經(jīng)營管理有方、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理、投資規(guī)模經(jīng)濟，一般能取得良好收益。另外，獨具特色的旅游資源，獨特的地理、氣候條件形成的農(nóng)業(yè)資源，均可有效開發(fā)利用。

　　（2）填補市場空白型項目。項目投資效益的好壞關(guān)鍵在于市場。尤其是工業(yè)加工 項目，只要產(chǎn)品需求大、生產(chǎn)成本低，就具備獲利的基礎(chǔ)。凡是能瞄準市場機會、利用市場空白、構(gòu)思投資頂目、生產(chǎn)經(jīng)營符合市場需求的產(chǎn)品，就能就得理想的投資收益。

　?。?）科技領(lǐng)先型項目。這類項目往往能取得明顯超出市場平均利潤水平的超額利 潤。正因為高額利潤回報的誘導(dǎo)，促使人們不斷研究應(yīng)用新技求，開發(fā)新產(chǎn)品。因此，如果能夠考慮潛在需求，組織人員攻關(guān)，研制技術(shù)領(lǐng)先的新產(chǎn)品，或者通過購買技術(shù)專利，開發(fā)新產(chǎn)品投放市場，則可望獲取高技術(shù)附加值帶來的高額利潤回報。

　?。?）配套服務(wù)型項目。某一大型項目的投資建設(shè)或某一新興產(chǎn)業(yè)的崛起，客觀上 對其配套產(chǎn)品或配套服務(wù)形成巨大需求，從而帶動各類關(guān)聯(lián)投資，形成具有一定規(guī)模和穩(wěn)定需求市場、而且市場風(fēng)險相對較小。因此。投資者可采取跟進配套策略，投資開發(fā)配套項目。

　?。?）公共領(lǐng)域市場化運作項目。一些基礎(chǔ)設(shè)施或公共事業(yè)項目，如城市供水、供氣、垃圾處理、道路橋梁、發(fā)電輸電設(shè)施和通信項目，過去都由公共部門投資建設(shè)并壟斷經(jīng)營。隨著公共設(shè)施市場化改革的推進，不斷催生出各種投資機會。這類投資風(fēng)險較小、收益有保證，而且從長遠看，也能幫獲取令人滿意的投資回報，往往是具有較強資本實力和良好融資渠道的投資者追逐的投資領(lǐng)域。

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