2020年有沒有要考一級造價師的呢？別急，建設(shè)工程教育網(wǎng)，為大家準(zhǔn)備了一些知識點(diǎn)，2020年備戰(zhàn)一級造價師的學(xué)員努力了。功夫不負(fù)有心人，總會有收獲的。希望對各位有所幫助。

　　知識點(diǎn)2：經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系

　　【例題·單選題】在下列投資方案評價指標(biāo)中，應(yīng)該考慮資金的時間價值的指標(biāo)是(　)。

　　A.投資收益率和凈現(xiàn)值

　　B.投資收益率和投資回收期

　　C.凈年值和內(nèi)部收益率

　　D.凈現(xiàn)值和利息備付率

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價的內(nèi)容及指標(biāo)體系。凈年值、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率均為動態(tài)指標(biāo)，需要考慮資金時間價值的問題。參見教材P177。

　　一、投資收益率

　　1.計算公式

　　2.評價準(zhǔn)則。將計算出的投資收益率(R)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率(Re)進(jìn)行比較：

　　(1)若R≥Re，則方案在經(jīng)濟(jì)上可以考慮接受;

　　(2)若R

　　3.根據(jù)分析目的的不同，投資收益率又可分為：

　　4.優(yōu)缺點(diǎn)

　　優(yōu)點(diǎn)：計算簡單，反映投資效果優(yōu)劣，適用各種投資規(guī)模;

　　缺點(diǎn)：沒有考慮時間因素，選擇正常生產(chǎn)年份較難，不可靠。

　　【例題·單選題】某項目總投資為2000萬元，其中債務(wù)資金為500萬元，項目運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤為200萬元，年平均息稅為20萬元，則該項目的總投資收益率為(　)。

　　A.10.0%

　　B.11.0%

　　C.13.3%

　　D.14.7%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系?？偼顿Y收益率=(200+20)÷2000=11%。參見教材P177。

　　【2018試題·多選題】采用總投資收益率指標(biāo)進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)評價的不足有(　)。

　　A.不能用于同行業(yè)同類項目經(jīng)濟(jì)效果比較

　　B.不能反映項目投資效果的優(yōu)勢

　　C.沒有考慮投資收益的時間因素

　　D.正常生產(chǎn)年份的選擇帶有較大的不確定性

　　E.指標(biāo)的計算過于復(fù)雜和繁瑣

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。選項A錯誤，總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的項目盈利能力滿足要求;選項B錯誤，投資收益率指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模;但不足的是，沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金時間價值的重要性;指標(biāo)計算的主觀隨意性太強(qiáng)，換句話說，就是正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，如何確定帶有一定的不確定性和人為因素。因此，以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)不太可靠。所以選項CD正確，選項E錯誤。參見教材P177。

　　【例題·單選題】采用投資收益率指標(biāo)評價投資方案經(jīng)濟(jì)效果的優(yōu)點(diǎn)是(　)。

　　A.指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀

　　B.考慮了投資收益的時間因素

　　C.容易選擇正常生產(chǎn)年份

　　D.反映了資本的周轉(zhuǎn)速度

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。投資收益率指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。參見教材P177。

　　二、投資回收期

　　反映投資方案實施以后回收初始并獲取收益能力的重要指標(biāo)。

　　1.靜態(tài)投資回收期。在不考慮資金時間價值的條件下，以項目的凈收益回收其全部投資所需要的時間。投資回收期可以自項目建設(shè)開始年算起，也可以自項目投產(chǎn)年開始算起，但應(yīng)予以注明。

　　(1)計算公式。自建設(shè)開始年算起，投資回收期Pt(以年表示)的計算公式如下：

　　【2015試題·單選題】某投資方案計算期現(xiàn)金流量見下表，該投資方案的靜態(tài)投資回收期為(　)年。

　　A.2.143

　　B.3.125

　　C.3.143

　　D.4.125

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。靜態(tài)投資回收期=4-1+100/800=3.125(年)。參見教材P172。

　　(2)評價準(zhǔn)則。將計算出的靜態(tài)投資回收期(Pt)與所確定的基準(zhǔn)投資回收期(Pe)進(jìn)行比較：

　?、偃鬚t≤Pe，表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回，則項目(或方案)在經(jīng)濟(jì)上可以考慮接受;

　?、谌鬚t>Pe，則項目(或方案)在經(jīng)濟(jì)上是不可行的。

　　2.動態(tài)投資回收期。

　　累計現(xiàn)值等于零時的時間(年份)。

　　動態(tài)投資回收期的表達(dá)式為：

　　在實際應(yīng)用中，可根據(jù)項目現(xiàn)金流量表用下列近似公式計算：

　　【提示】用折現(xiàn)法計算出的動態(tài)投資回收期，比用傳統(tǒng)方法計算出的靜態(tài)投資回收期長些。與IRR法和NPV法在方案評價方面是等價的。

　　3.投資回收期法的特點(diǎn)

　　優(yōu)點(diǎn)指標(biāo)容易理解，計算簡便，顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度

　　缺點(diǎn)沒有考慮投資方案整個計算期內(nèi)的現(xiàn)金流量;只間接考慮投資回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，即無法準(zhǔn)確衡量方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果

　　【例題·單選題】采用投資回收期指標(biāo)評價投資方案的經(jīng)濟(jì)效果時，其優(yōu)點(diǎn)是能夠(　)。

　　A.全面考慮整個計算期內(nèi)的現(xiàn)金流量

　　B.作為投資方案選擇的可靠依據(jù)

　　C.一定程度上反映資本的周轉(zhuǎn)速度

　　D.準(zhǔn)確衡量整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。投資回收期優(yōu)點(diǎn)：指標(biāo)容易理解，計算簡便，顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。參見教材P179。

　　【2018試題·單選題】某項目建設(shè)期1年，總投資900萬元，其中流動資金100萬元。建成投產(chǎn)后每年凈收益均為150萬元。自建設(shè)開始年起，該項目的靜態(tài)投資回收期為(　)年。

　　A.5.3

　　B.6.0

　　C.6.3

　　D.7.0

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金的時間價值的條件下，以項目的凈收益回收其全部投資所需要的時間。投資回收期可自項目建設(shè)開始年算起，也可自項目投產(chǎn)年開始算起，但應(yīng)予以注明。題干給出自建設(shè)開始年起，即Pt=1+900/150=7(年)。參見教材P178。

　　三、償債能力指標(biāo)

　　(一)利息備付率

　　也稱已獲利息倍數(shù);投資方案在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(EBIT)與當(dāng)期應(yīng)付利息(PI)的比值。從付息資金來源的充裕性角度反映投資方案償付債務(wù)利息的保障程度。

　　評價準(zhǔn)則：分年計算，越高，利息償付的保障程度越高。應(yīng)大于1。

　　(二)償債備付率

　　投資方案在借款償還期限內(nèi)各年可用于還本付息的資金(息稅前利潤+折舊+攤銷-所得稅)與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(還本額+計入總成本費(fèi)用的全部利息)的比值。表明用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度。

　　【2018試題·單選題】某項目預(yù)計投產(chǎn)后第5年的息稅前利潤為180萬元，應(yīng)還借款本金為40萬元，應(yīng)付利息為30萬元，應(yīng)繳企業(yè)所得稅為37.5萬元，折舊和攤銷為20萬元，則該項目當(dāng)年償債備付率為(　)。

　　A.2.32

　　B.2.86

　　C.3.31

　　D.3.75

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。償債備付率=可用于還本付息的資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息的金額?？捎糜谶€本付息的資金=息稅前利潤加折舊和攤銷-企業(yè)所得稅。償債備付率=(180+20-37.5)/(40+30)=2.32。參見教材P179。

　　(三)資產(chǎn)負(fù)債率

　　指投資方案各期末負(fù)債總額(TL)與資產(chǎn)總額(TA)的比率。

　　評價準(zhǔn)則：適度，應(yīng)結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)所處的競爭環(huán)境狀況等具體條件確定。

　　【例題·單選題】下列關(guān)于項目清償能力指標(biāo)的說法中，正確的是(　)。

　　A.資產(chǎn)負(fù)債率越高，表明股東因借入資金獲得的收益越大

　　B.償債備付率越高，表明可用于還本付息的資金保障程度越低

　　C.利息備付率越高，表明利息償付的保障程度越高

　　D.資產(chǎn)負(fù)債率中的負(fù)債，只包括長期負(fù)債，因為短期負(fù)債不能形成企業(yè)資產(chǎn)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。償債備付率越高，表明可用于還本付息的資金保障程度越高;短期負(fù)債能形成企業(yè)資產(chǎn)。參見教材P179。

　　【例題·單選題】下列關(guān)于投資方案償債能力指標(biāo)的說法中，不正確的是(　)。

　　A.利息備付率反映投資方案償付債務(wù)利息的保障程度

　　B.償債備付率反映可用于還本付息的資金保障程度

　　C.利息備付率和償債備付率均應(yīng)大于2

　　D.利息備付率和償債備付率均應(yīng)分年計算

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。選項C錯誤，利息備付率應(yīng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。參見教材P179。

　　四、凈現(xiàn)值

　　定義：用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic，分別將整個計算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。

　　1.計算公式：

　　2.評價準(zhǔn)則：當(dāng)方案的NPV≥0時，說明該方案能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，故在經(jīng)濟(jì)上是可行的。

　　3.特點(diǎn)

　　【例題·多選題】下列關(guān)于NPV指標(biāo)的說明，正確的有(　)。

　　A.NPV指標(biāo)能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平

　　B.在互斥方案評價時，必須考慮互斥方案的壽命

　　C.NPV指標(biāo)的計算只與項目的現(xiàn)金流量有關(guān)

　　D.NPV指標(biāo)不能反映單位投資的使用效率

　　E.NPV指標(biāo)不能直接說明在項目運(yùn)營期間各年的經(jīng)營成果

　　『正確答案』ABDE

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。凈現(xiàn)值的大小受折現(xiàn)率的影響。參見教材P180。

　　【例題·單選題】某投資方案建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初投資400萬元，運(yùn)營期每年年未凈收益為150萬元，若基準(zhǔn)收益率為12%，運(yùn)營期為18年，殘值為零，并已知(P/A，12%，18)=7.249，則該投資方案的凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期分別為(　)。

　　A.213.80萬元和7.33年

　　B.213.80萬元和6.33年

　　C.109.69萬元和7.33年

　　D.109.77萬元和6.33年

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。靜態(tài)投資回收期：800÷150+2=7.33(年);凈現(xiàn)值=150×7.249÷(1+12%)2-400-400/(1+12%)=109.69(萬元)。參見教材P180。

　　4.基準(zhǔn)收益率ic的確定

　　基準(zhǔn)收益率的確定一般以行業(yè)的平均收益率為基礎(chǔ)，同時綜合考慮資金成本、投資風(fēng)險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。

　　基準(zhǔn)收益率不應(yīng)小于資金成本。也應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機(jī)會成本。

　　當(dāng)項目完全由企業(yè)自有資金投資時，可參考行業(yè)基準(zhǔn)收益率(機(jī)會成本);當(dāng)項目投資由自有資金和貸款組成時，最低收益率不應(yīng)低于行業(yè)基準(zhǔn)收益率與貸款利率的加權(quán)平均收益率。

　　投資風(fēng)險——風(fēng)險越大，貼補(bǔ)率越高。

　　通貨膨脹——通貨膨脹率越高，其基準(zhǔn)收益率也越高。

　　資金成本和機(jī)會成本是確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)，投資風(fēng)險和通貨膨脹是確定基準(zhǔn)收益率必須考慮的影響因素。

　　【例題·單選題】投資方案經(jīng)濟(jì)評價中的基準(zhǔn)收益率是指投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的(　)盈利率水平。

　　A.最低

　　B.最高

　　C.平均

　　D.組合

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。它表明投資決策者對項目資金時間價值的估價，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，是評價和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的依據(jù)。參見教材P181。

　　【2016試題·單選題】下列影響因素中，用來確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)因素是(　)。

　　A.資金成本和機(jī)會成本

　　B.機(jī)會成本和投資風(fēng)險

　　C.投資風(fēng)險和通貨膨脹

　　D.通貨膨脹和資金成本

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。資金成本和機(jī)會成本是確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)，投資風(fēng)險和通貨膨脹是確定基準(zhǔn)收益率必須考慮的影響因素。參見教材P181。

　　【例題·單選題】某企業(yè)投資項目，總投資3000萬元，其中借貸資金占40%，借貸資金的資金成本為12%，企業(yè)自有資金的投資機(jī)會成本為15%，在不考慮其他影響因素的條件下，該項目的基準(zhǔn)收率至少應(yīng)達(dá)到(　)。

　　A.12.0%

　　B.13.5%

　　C.13.8%

　　D.15.0%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。i=40%×12%+60%×15%=13.8%。參見教材P181。

　　五、凈年值

　　定義：又稱等額年值、等額年金，是以一定的基準(zhǔn)收益率將項目計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量等值換算而成的等額年值。同一現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和等額年值是等價的(或等效的)，因此，凈現(xiàn)值法與凈年值法在方案評價中能得出相同的結(jié)論。在各方案的計算期不相同時，應(yīng)用凈年值比凈現(xiàn)值更為方便。

　　計算公式：

　　評價準(zhǔn)則：NAV≥0時，則投資方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受。

　　六、內(nèi)部收益率

　　1.內(nèi)部收益率：使投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。

　　【例4.2.1】某投資方案的現(xiàn)金流量如表4.2.1所示，其內(nèi)部收益率IRR=20%。

　　表4.2.1　 投資方案的現(xiàn)金流量表

　　2.評價準(zhǔn)則：當(dāng)IRR≥ic，則投資方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受。

　　3.優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時間價值和整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況;能直接衡量項目未回收投資的收益率;不需要事先確定一個基準(zhǔn)收益率。

　　不足：計算麻煩;對于非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目來說，計算結(jié)果往往不唯一。

　　4.IRR與NPV的比較

　　兩者都可對獨(dú)立方案進(jìn)行評價，且結(jié)論一致;都考慮了資金時間價值和整個計算期內(nèi)情況。

　　NPV算法簡單，但得不出投資過程收益程度，受外部參數(shù)的影響;

　　IRR較為繁瑣，但能反映出投資過程收益程度，不受外部參數(shù)的影響，取決于投資過程的現(xiàn)金流量。對于非常規(guī)的現(xiàn)金流量的項目，內(nèi)部收益率往往不是唯一的。

　　【2018試題·多選題】關(guān)于項目財務(wù)內(nèi)部收益的說法，正確的有(　)。

　　A.內(nèi)部收益率不是初始投資在整個計算期內(nèi)的盈利率

　　B.計算內(nèi)部收益率需要事先確定基準(zhǔn)收益率

　　C.內(nèi)部收益率是使項目財務(wù)凈現(xiàn)值為零的收益率

　　D.內(nèi)部收益率的評價準(zhǔn)則是IRR≥0時方案可行

　　E.內(nèi)部收益率是項目初始投資在壽命期內(nèi)的收益率

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。選項B錯誤，內(nèi)部收益率的計算不需要確定基準(zhǔn)收益率;選項D錯誤，內(nèi)部收益率的評價準(zhǔn)則是IRR≥ic時方案可行;選項E錯誤，內(nèi)部收益率容易被人誤解為是項目初期投資的收益率。事實上，內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義是投資方案占用的尚未回收資金的獲利能力，它取決于項目內(nèi)部。參見教材P182。

　　【例題·多選題】采用凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率指標(biāo)評價投資方案經(jīng)濟(jì)效果的共同特點(diǎn)有(　)。

　　A.均受外部參數(shù)的影響

　　B.均考慮資金的時間價值

　　C.均可對獨(dú)立方案進(jìn)行評價

　　D.均能反映投資回收過程的收益程度

　　E.均能全面考慮整個計算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況

　　『正確答案』BCE

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。凈現(xiàn)值指標(biāo)考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況;內(nèi)部收益率指標(biāo)考慮了資金的時間價值以及項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況。用凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率均可對獨(dú)立方案進(jìn)行評價，且結(jié)論是一致的。凈現(xiàn)值法計算簡便，但得不出投資過程收益程度，且受外部參數(shù)的影響;內(nèi)部收益率法較為繁瑣，但能反映投資過程的收益程度，而內(nèi)部收益率的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過程的現(xiàn)金流量。參見教材P184。

　　七、凈現(xiàn)值率

　　定義：項目凈現(xiàn)值與項目全部投資現(xiàn)值之比。反映單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值。是輔助評價指標(biāo)。適于多個投資額不同的項目方案的比選。

　　1.計算公式：NPVR=NPV/Ip

　　2.評價準(zhǔn)則：NPVR≥0，說明投資方案在經(jīng)濟(jì)上可接受;若NPVR<0，說明投資方案在經(jīng)濟(jì)上不可行。

　　【2016試題·單選題】用來評價投資方案經(jīng)濟(jì)效果的凈現(xiàn)值率指標(biāo)是指項目凈現(xiàn)值與(　)的比值。

　　A.固定資產(chǎn)投資總額

　　B.建筑安裝工程投資總額

　　C.項目全部投資現(xiàn)值

　　D.建筑安裝工程全部投資現(xiàn)值

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。凈現(xiàn)值率是項目凈現(xiàn)值與項目全部投資現(xiàn)值之比。參見教材P185。

　　【2018試題·單選題】下列投資方案經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)中，屬于動態(tài)評價指標(biāo)的是(　)。

　　A.總投資收益率

　　B.內(nèi)部收益率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.資本金凈利潤率

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。動態(tài)評價指標(biāo)包括：內(nèi)部收益率、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、凈年值。參見教材P177。

　　【例題·單選題】某項目現(xiàn)金流量表(單位：萬元)如下：

　　則該項目的凈現(xiàn)值率和動態(tài)投資回收期分別是(　)。

　　A.2.45%和4.53年

　　B.83.88%和5.17年

　　C.170.45%和4.53年

　　D.197.35%和5.17年

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。凈現(xiàn)值率=(-909.0-991.2+600.8+614.7+589.95+564.0+564.3+560.4)/(909+991.2)=83.88%。動態(tài)投資回收期=5+(909.0+991.2-600.8-614.7-589.95)/564.0=5.17年。參見教材P179。

　　【例題·多選題】下列關(guān)于投資方案經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)的說法中，正確的有(　)。

　　A.投資收益率指標(biāo)計算的主觀隨意性強(qiáng)

　　B.投資回收期從項目建設(shè)開始年算起

　　C.投資回收期指標(biāo)不能反映投資回收之后的情況

　　D.利息備付率和償債備付率均應(yīng)分月計算

　　E.凈現(xiàn)值法與凈年值法在方案評價中能得出相同的結(jié)論

　　『正確答案』ACE

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系。投資回收期可以從建設(shè)期開始計算，也可以不包含建設(shè)期;利息備付率和償債備付率均應(yīng)分年計算。參見教材P177～182。