2012年房地產估價師《經營與管理》:市場風險系數(shù)
市場風險系數(shù)及預期投資收益率的計算
資產的預期收益率=無風險資產收益率+市場風險系數(shù)(市場的整體平均收益率-無風險資產收益率)無風險收益率一般為國債的收益率或銀行存款利率
當資產的預期收益率=市場的整體平均收益率時,市場風險系數(shù)=1
資本資產定價模型
一個投資的預期收益率等于市場上無風險投資項目的收益率再加上投資項目的系統(tǒng)性市場風險系數(shù)乘以該項目的市場整體平均收益率與無風險投資項目收益率
折現(xiàn)率=資金的機會成本+適當?shù)娘L險調整值=無風險投資收益率+市場風險系數(shù)(市場的平均收益率-無風險投資收益率)
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