第二節(jié) 財務(wù)報表的編制

　　財務(wù)報表的編制是與項目財務(wù)分析目的相關(guān)聯(lián)的。為分析項目的盈利能力需編制的主要報表有：現(xiàn)金流量表、損益表及相應(yīng)的輔助報表；為分析項目的清償能力需編制的主要報表有：資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表及相應(yīng)的輔助報表；為分析項目的外匯平衡情況需編制項目的財務(wù)外匯平衡表。以上這些也可能在確定控制中出選擇題。

　　下面主要介紹現(xiàn)金流量表。

　　現(xiàn)金流量表是能夠直接、清楚地反映出項目在整個計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量情況的一種表格，可以進行現(xiàn)金流量分析，計算各項靜態(tài)和動態(tài)評價指標，從而分析項目的財務(wù)盈利能力。

　　按照投資計算基礎(chǔ)的不同，現(xiàn)金流量表分為全部投資的現(xiàn)金流量表和自有資金的現(xiàn)金流量表。

　　一、全部投資的現(xiàn)金流量表的編制

　　全部投資的現(xiàn)金流量表是站在項目全部投資（包括自有資金和借債）的角度，對項目各年的現(xiàn)金流量所進行的計算。

　　全部投資的現(xiàn)金流量表中主要包括以下幾個內(nèi)容：

　?。ㄒ唬?現(xiàn)金流入

　　現(xiàn)金流入由產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資金等三項內(nèi)容構(gòu)成。

　　產(chǎn)品銷售收入是項目建成后對外銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所取得的收入。在計算時，一般是假定生產(chǎn)出來的產(chǎn)品全部售出；也就是銷售量等于生產(chǎn)量，其計算公式為：

　　銷售收入=銷售量*銷售單價=生產(chǎn)量*銷售單價。

　　計算時要注意：

　?。?）在項目的投產(chǎn)期，尚未達到設(shè)計生產(chǎn)能力，此時的銷售收入與達產(chǎn)期的銷售收入是不同的，一般題目中都給出計算方法。

　?。?）回收固定資產(chǎn)余值一般是在項目計算期的最后一年一次收回，固定資產(chǎn)余值回收額應(yīng)按題目中給的固定資產(chǎn)折舊方法計算。

　　（3）回收流動資金也是在項目計算期的最后一年一次收回。要注意流動資金回收額為項目的全部流動資金。

　?。ǘ┈F(xiàn)金流出

　　現(xiàn)金流出由固定資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅等五部分內(nèi)容構(gòu)成。

　　（1）固定資產(chǎn)投資（固定資產(chǎn)投資總額）：包括固定資產(chǎn)投資、預備費、建設(shè)期利息以及投資方向調(diào)節(jié)稅等四個內(nèi)容。在固定資產(chǎn)投資的計算中，要注意建設(shè)期利息的計算。一般來講，對于分年均衡（注意：“均衡”）發(fā)放的總貸款，其利息的計算原則是當年貸款按半年計息，上一年貸款足額在下一年按全年計息。計算公式為

　　每年應(yīng)付利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）*年實際利率（不是名義利息）。

　?。?）流動資金投資額來自投資計劃與資金籌措表，在編制現(xiàn)金流量表時要注意的是：流動資金投入的年份，一般是在項目投產(chǎn)的第一年開始投入流動資金，最后一年一次收回。

　?。?）經(jīng)營成本是指總成本費用中扣除折舊費、攤銷費、維簡費和貸款利息以后的余額。

　　其計算公式為

　　經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-維簡費-貸款利息

　　計算經(jīng)營成本時要注意的是，在全部投資現(xiàn)金流量表中，是以全部投資作為計算基礎(chǔ)的，因此利息支出就不再作為現(xiàn)金流出，而是進入經(jīng)營成本中。在自有資金的現(xiàn)金流量表中單列借款利息支出，而經(jīng)營成本中不包括利息支出。

　　（4）銷售稅金及附加、所得稅的計算均按有關(guān)規(guī)定進行，其中所得稅額是在項目營運當年的應(yīng)納稅所得額不為零的情況下，根據(jù)：“應(yīng)納稅所得額*所得稅稅率”的公式計算出來的。在案例計算中，為簡便起見，應(yīng)納稅所得額一般可按下述公式計算：

　　應(yīng)納稅所得額=銷售收入-（總成本+銷售稅金及附加）

　?。ㄈ﹥衄F(xiàn)金流量

　　項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減去對應(yīng)年份現(xiàn)金流出量而計算的累計凈現(xiàn)金流量，即本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。

　?。ㄋ模┙鹆髁勘淼难娱L

　　在利用現(xiàn)金流量表進行項目財務(wù)評價時，采用在現(xiàn)金流量表中增加三個欄目，即折現(xiàn)系數(shù)、凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值和累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值。在這一部分要注意兩點：一個是折現(xiàn)系數(shù)的計算，要與項目計算期的年序規(guī)定相一致；另一個是累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，其在項目計算期最后一年的數(shù)據(jù)即為該項目的凈現(xiàn)值（NpV）。

　?。ㄎ澹╉椖坑嬎闫诘哪晷蛞?guī)定

　　現(xiàn)金流量表的年序規(guī)定為1，2，… n，這一點與《工程造價管理相關(guān)知識》里的規(guī)定不一樣，相關(guān)知識的年序規(guī)定為0，1，2，… n，要予以注意。采用這種年序表示，建設(shè)開始年計為計算期的第一年，年序為l，以此類推。因此，在進行現(xiàn)金流量的折現(xiàn)計算時，第一年（即年序1）的現(xiàn)金流量要按（1十I）-1折現(xiàn)，第二年（年序2）的現(xiàn)金流量要按（1+i）-2折現(xiàn)，…。應(yīng)牢記這種規(guī)定，否則就會造成現(xiàn)金流量計算的混亂和錯誤。

　　二、自有資金的現(xiàn)金流量表的編制

　　自有資金現(xiàn)金流量表是站在項目投資主體的角度考察項目的現(xiàn)金流入和流出情況，它與全部投資現(xiàn)金流量表的共同點與區(qū)別有兩點：

　?。?）現(xiàn)金流入各項與全部投資現(xiàn)金流量表相同。

　?。?）現(xiàn)金流出項目中，首先是對投資只計算自有資金，其次增加了兩個欄目：借款本金償還和借款利息支出。其中借款本金償還又包括兩部分，一部分是借款還本付息計算表中本年還本額，另一部分是流動資金借款本金償還，一般發(fā)生在計算期的最后一年。

　　三、實際利率與名義利率

　　這是案例分析中一個容易混淆的問題。一般題目中的利率都是按年給出的，即年利率。如果計息期也是以年為單位，則該利率即為實際利率；如果計息期是以月、季、或半年為單位，那么該利率就是名義利率。一般在案例計算中所使用的利率均為實際利率，因此要將名義利率換算為實際利率。

　　名義利率與實際利率的換算公式為

　　i實際=（i+i/m）m-1

　　式中：m——根據(jù)題目中給出的計息期所算出的年計息次數(shù)（若計息期以年為單位，則m=1）。